有生活或金融投資經(jīng)驗(yàn)的人都熟悉“水漲船高”的邏輯：若央行擴(kuò)大貨幣供應(yīng)、降低資金成本，理論上會(huì)推動(dòng)物價(jià)上漲，股市、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格也會(huì)隨之走高——這正是貨幣政策通過(guò)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量與資金成本影響社會(huì)物價(jià)及資產(chǎn)價(jià)格的核心邏輯。 但近年來(lái)一個(gè)現(xiàn)象引發(fā)廣泛關(guān)注：央行貨幣供應(yīng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，據(jù)央行官方數(shù)據(jù)，截至2025年10月底，廣義貨幣（M2）供應(yīng)量已達(dá)335萬(wàn)億。這一數(shù)字相當(dāng)可觀(guān)——我國(guó)GDP規(guī)模約140萬(wàn)億，M2體量已超GDP一倍以上。 然而現(xiàn)實(shí)與理論預(yù)期存在明顯偏差：物價(jià)已連續(xù)數(shù)年處于低位運(yùn)行狀態(tài)，

財(cái)聯(lián)社1月17日訊（記者 郭子碩）據(jù)中金公司等近期測(cè)算，2026年一季度居民1年期及以上定期存款到期規(guī)模將達(dá)29萬(wàn)億元，而2026年全年居民定期存款到期總規(guī)模預(yù)計(jì)約75萬(wàn)億元。這意味著，僅在今年第一季度，就將有近30萬(wàn)億存款資金從過(guò)去的高息協(xié)議中釋放，面臨重新配置。 而開(kāi)年伊始，央行即啟動(dòng)結(jié)構(gòu)性降息。1月15日，央行副行長(zhǎng)鄒瀾在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，將下調(diào)各類(lèi)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。各類(lèi)再貸款一年期利率從目前的1.5%下調(diào)到1.25%，其他期限檔次利率同步調(diào)整。鄒瀾同時(shí)表示，

人民銀行新聞發(fā)言人、副行長(zhǎng)鄒瀾1月15日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，合并使用支農(nóng)支小再貸款與再貼現(xiàn)額度，增加支農(nóng)支小再貸款額度5000億元；總額度中單設(shè)一項(xiàng)民營(yíng)企業(yè)再貸款，額度1萬(wàn)億元，重點(diǎn)支持中小民營(yíng)企業(yè)。 文字實(shí)錄： 鄒瀾: 中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)明確，2026年要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，人民銀行將按照黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，有效支持“十五五”開(kāi)好局、起好步。 根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)需要，人民銀行將先行推出兩方面政策措施。一方面是下調(diào)各類(lèi)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率，提

央行副行長(zhǎng)鄒瀾表示，增加科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度，并擴(kuò)大支持范圍，將科技創(chuàng)新和技術(shù)改造貸款額度從8,000億元增加4,000億元至1.2萬(wàn)億元，并將研發(fā)投資水平較高的民營(yíng)中小企業(yè)納入支持領(lǐng)域。 文字實(shí)錄： 鄒瀾: 中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)明確，2026年要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，人民銀行將按照黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，有效支持“十五五”開(kāi)好局、起好步。 根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)需要，人民銀行將先行推出兩方面政策措施。一方面是下調(diào)各類(lèi)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率，提高銀行重點(diǎn)

人民銀行新聞發(fā)言人、副行長(zhǎng)鄒瀾1月15日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，會(huì)同金融監(jiān)管總局將商業(yè)用房購(gòu)房貸款最低首付比例下調(diào)至30%，支持推動(dòng)商辦房地產(chǎn)市場(chǎng)去庫(kù)存。 文字實(shí)錄： 鄒瀾: 中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)明確，2026年要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，人民銀行將按照黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，有效支持“十五五”開(kāi)好局、起好步。 根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)需要，人民銀行將先行推出兩方面政策措施。一方面是下調(diào)各類(lèi)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率，提高銀行重點(diǎn)領(lǐng)域信貸投放的積極性。另一方面是完善結(jié)構(gòu)

人民銀行新聞發(fā)言人、副行長(zhǎng)鄒瀾1月15日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、物價(jià)合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運(yùn)用包括降準(zhǔn)降息在內(nèi)的多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性充裕，保持社會(huì)融資條件的相對(duì)寬松，引導(dǎo)金融總量合理增長(zhǎng)，信貸均衡投放。發(fā)揮好貨幣政策總量和結(jié)構(gòu)的雙重功能，加快落地近期推出的一系列結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加力支持?jǐn)U大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域。

人民銀行新聞發(fā)言人、副行長(zhǎng)鄒瀾1月15日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，從今年看，降準(zhǔn)降息還有一定空間。從法定存款準(zhǔn)備金率看，目前金融機(jī)構(gòu)的法定存款準(zhǔn)備金率平均為6.3%，降準(zhǔn)仍然還有空間。從政策利率來(lái)看，外部約束方面，目前人民幣匯率比較穩(wěn)定，美元處于降息通道，匯率不構(gòu)成很強(qiáng)的約束；內(nèi)部約束方面，2025年以來(lái)，銀行凈息差已經(jīng)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，2026年還有規(guī)模較大的3年期及5年期的長(zhǎng)期存款到期，此次下調(diào)各項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率都有助于降低銀行付息成本，穩(wěn)定凈息差，降息創(chuàng)造一定空間。

今天，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹貨幣金融政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展成效，并答記者問(wèn)。 人民銀行新聞發(fā)言人、副行長(zhǎng)鄒瀾表示，中國(guó)的匯率政策是清晰的，一貫堅(jiān)持市場(chǎng)在匯率形成中發(fā)揮決定性作用，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。中國(guó)是負(fù)責(zé)任的大國(guó)，沒(méi)有必要也無(wú)意通過(guò)匯率貶值來(lái)獲取國(guó)際貿(mào)易的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 鄒瀾還表示，要看到外部形勢(shì)依然復(fù)雜嚴(yán)峻，主要經(jīng)濟(jì)體利率調(diào)整幅度和節(jié)奏還有不確定性，地緣政治沖擊可能持續(xù)存在，對(duì)匯率走勢(shì)會(huì)有一定的擾動(dòng)，人民幣匯率預(yù)計(jì)將繼續(xù)雙向浮動(dòng)，保持彈性。

2026年1月15日（星期四）下午3時(shí)，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)，中國(guó)人民銀行新聞發(fā)言人、副行長(zhǎng)鄒瀾，國(guó)家外匯局新聞發(fā)言人、副局長(zhǎng)李斌介紹貨幣金融政策支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展成效，并答記者問(wèn)。 央行：下調(diào)各類(lèi)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個(gè)百分點(diǎn) 人民銀行新聞發(fā)言人、副行長(zhǎng)鄒瀾1月15日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，下調(diào)各類(lèi)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，各類(lèi)再貸款一年期利率降至1.25%，其他期限檔次利率同步調(diào)整。完善結(jié)構(gòu)性工具并加大支持力度，進(jìn)一步助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型優(yōu)化。 央行：20

央行出手了。 15日舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，中國(guó)人民銀行新聞發(fā)言人、副行長(zhǎng)鄒瀾表示，降準(zhǔn)降息今年還有一定空間。 他并披露了即將出臺(tái)的多項(xiàng)政策措施，部分措施額度達(dá)數(shù)千億到萬(wàn)億元。 降準(zhǔn)降息還有一定空間 2026年中國(guó)人民銀行工作會(huì)議提出，靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種貨幣政策工具。市場(chǎng)高度關(guān)注后續(xù)政策走向。 鄒瀾在回答相關(guān)提問(wèn)時(shí)說(shuō)，關(guān)于降準(zhǔn)降息，從今年看還有一定的空間。 從法定存款準(zhǔn)備金率看，目前金融機(jī)構(gòu)的法定存款準(zhǔn)備金率平均為6.3%，降準(zhǔn)仍然有空間。 從政策利率來(lái)看，外部約束方面，目前人民幣匯率比較